Paramount reforça oferta pela Warner Bros com garantia bilionária de Larry Ellison

A Paramount intensificou sua tentativa de adquirir a Warner Bros Discovery ao anunciar uma garantia pessoal de US$ 40,4 bilhões oferecida por Larry Ellison. A iniciativa foi formalizada na última segunda-feira (22) por meio de documento regulatório e busca afastar dúvidas sobre o financiamento da oferta hostil de US$ 108,4 bilhões apresentada pela empresa.

A garantia individual funciona como um compromisso formal no qual Ellison coloca seu patrimônio pessoal como respaldo para cobrir eventuais falhas no financiamento da operação. O empresário, cofundador da Oracle, pretende demonstrar solidez financeira e reforçar a credibilidade da proposta diante do conselho da companhia-alvo.

Além do aporte pessoal, Ellison se comprometeu a não retirar recursos nem transferir ativos do fundo familiar anteriormente utilizado como base do financiamento. A mudança responde diretamente às críticas do conselho da Warner Bros Discovery, que considerava insuficiente o modelo anterior de garantias apresentado pela Paramount.

Apesar do reforço financeiro, a Paramount manteve inalterados os termos centrais da proposta. A oferta segue avaliando a empresa em US$ 108,4 bilhões, com pagamento de US$ 30 por ação, integralmente em dinheiro, valor superior ao apresentado pela concorrente no processo.

Larry Ellison Confundador e presidente executivo da Oracle Corporation (Foto: Divulgação)

A empresa também elevou a multa rescisória para US$ 5,8 bilhões, igualando o montante oferecido pela Netflix, e prorrogou o prazo para adesão dos acionistas até 21 de janeiro de 2026. A estratégia busca ganhar tempo e pressionar por uma reavaliação do negócio.

Mesmo assim, o conselho da Warner Bros Discovery já recomendou formalmente que os acionistas rejeitem a proposta da Paramount. A diretoria avalia que o acordo com a Netflix apresenta menor risco financeiro e maior potencial de crescimento global, além de uma estrutura considerada mais previsível.

A proposta da Netflix avalia a Warner Bros Discovery em cerca de US$ 82,7 bilhões, com US$ 72 bilhões destinados diretamente aos acionistas. O plano inclui a manutenção de lançamentos cinematográficos nos cinemas, ponto visto como estratégico para preservar receitas e relações com a indústria exibidora.

Analistas apontam que a disputa vai além dos valores financeiros, pois envolve o controle de um dos catálogos mais valiosos de Hollywood, incluindo produções da HBO e grandes franquias do cinema. Embora a garantia pessoal represente um avanço para a Paramount, o mercado avalia que o desfecho dependerá do posicionamento dos acionistas e do escrutínio regulatório nos Estados Unidos e na Europa.